谈球吧芒格谈COSTCO在一次股东大会上，巴菲特讲了一个笑话，说是他和芒格乘坐的飞机被坏人劫持了，劫机者对巴菲特和芒格说，在你们死之前，可以各自满足你们一个愿望。芒格说，那就让我再说一说COSTCO的优点，巴菲特一听，说，那就先开枪把我打死吧。
芒格喜欢COSTCO，喜欢谈论它，巴菲特都被烦死了。前两天，有两个年轻人到芒格家里吃饭，把和芒格的谈话录下来，剪成了一期播客，里面他们大谈我特谈COSTCO，芒格谈得很尽心，里面有很多商业洞见，我这里把和COSTCO有关的都摘录下来了。
COSTCO的创始人叫Sinegal谈球吧，他的师傅是Sol Price。Sol Price和芒格一样，起初是个律师，39岁那年，自己创业，开了一家专门做政府雇员生意的商店FedMart，开创了仓储会员制模式。这个模式也不是他无中生有想出来的，FedMart的灵感来自于Fedco，Fedco是一家合作社，属于非营利组织，专门为美国邮政工人服务的，以极低的价格售卖非食品类商品。Fedco的低价具有巨大吸引力，很多人愿意远距离开车前往购物。
在圣地亚哥长大的Sol Price决定开一家圣地亚哥自己的Fedco，1954年，第一家FedMart开张。商店实行会员制，消费者必须是联邦政府雇员或者退伍军人，事先还需支付2美元会员费。FedMart生意火爆，逐渐发展成连锁店。
进入70年代，Sol Price因为决策失误，被赶出了自己创办的FedMart。已经快60岁的Sol Price，不甘心失败，再次创业，这次他对准了To B业务。1976年，他和儿子一起，开设了第一家Price Club商店。Price Club从制造商那里，大量购买商品，以低价卖给小企业，包括夫妻店、小餐馆。Price Club仍旧采用会员制，最初只面向小企业，入会要缴纳25美元，后来向所有消费者开放。
沃尔玛的创始人Sam Walton和Sol Price是同时代人，他一直在暗暗地观察Sol Price，向他学习。1983年，Sam Walton和Sol Price吃了一顿饭，当面向他讨教。之后他决定要照搬Sol Price的商业模式。一年以后，第一家Sam 会员店开业。背靠沃尔玛的Sam 会员店来势汹汹，门店数量很快超过了Price Club。
芒格的律所有个合伙人叫Rod Hills（此人后来做过美国证监会主席），他认识Sol Price，知道他在做什么。他建议芒格见见Sol Price，芒格就去了，见到了人，考察了店，之后芒格就买了Price Club的股票。这在Price Club和COSTCO合并之前。
Sinegal邀请巴菲特担任COSTCO董事，巴菲特嫌麻烦，以距离太远为借口拒绝了。顺便推荐了芒格，芒格在加州，COSTCO在西雅图，开董事会距离就近一些。
曾经投资过COSTCO，后来准备退出，找人接盘，找到巴菲特，被巴菲特拒绝了。巴菲特不喜欢零售业，他吃过亏，知道零售业太难了。
COSTCO卖得比任何人都便宜， 他们的店销售量大，效率高。他们的停车位比人家的都大。他们的顾客购买的量都很大。那些买得少的人，他们不做他们的生意，通过奖励积分的方式，回馈真正的顾客。
COSTCO的商业模式，是一种轻资产模式，他们没有存货，商品卖掉以后，再付钱给供应商。他们有900个仓库，仓库里的商品，都不在COSTCO的资产负债表上。COSTCO当初上市的时候，就没有募集新的资金，他们不需要资金。
COSTCO还有一位创始人Jeff Brotman，实际上创立COSTCO的主意是Jeff Brotman的，主要是他出的钱，是他挖来Sinegal。原本商定由Jeff Brotman担任董事长兼CEO，结果Sinegal决定谈球吧，必须由他来担任CEO。一番斗争以后，Sinegal赢了，Jeff Brotman靠边站，只担任有名无实的董事长。他们两个的关系，不像巴菲特和芒格这么合作无间。
有一些人模仿COSTCO也很成功。Home Depot就是在家居产品领域模仿COSTCO。洛杉矶有一家小型连锁杂货店Gelson Brothers，他们也像COSTCO一样，做到了高周转和低资金成本。目前模仿COSTCO的还有一家，叫Foor & Decor，他们主要销售仿木塑胶地板，他们在不停地增加品类。
有了COSTCO，沃尔玛就没有以前那么成功。沃尔玛的错误在于他们被自己的成功束缚住了。沃尔玛开店，地产的成本是很低的，近乎零成本，他们进入的地方都是相对穷一点的地方，地产的价值比较低。COSTCO进入的地方，相对要富一点，地产的成本就会高一点，COSTCO愿意付这个成本。沃尔玛不愿意付这个成本，结果就放弃了富人区。沃尔玛眼看COSTCO在富裕的郊区开了一家又一家，却无动于衷，这是他们犯的最大错误。
COSTCO的商业模式是显而易见的，模仿的人很多，做到的人很少。缺的是执行力。做这一行，要每天，每月，每年，孜孜不倦地做下去，一天都不懈怠，连续做40年，请问谁能做到呢？COSTCO的成功，是商业模式加企业文化的成功。
COSTCO每年增长约10%，属于平稳增长。既然开新店并不需要很多资本，为什么不多开一点呢？让增长速度更快一点呢？开新店不是件容易的事。要有新的经理，要适应新的环境。有很多东西要学，要教谈球吧。
20多年前，COSTCO就拿到了在中国开店的牌照，在开第一家店的过程中，有人索贿3万美元。这给Sinegal留下了很坏的印象，他们没有付这笔钱，店也不开了。此后多年，Sinegal绝口不提在中国开店的事。前几年，在董事会成员的鼓噪下，才开始重新在中国开店。这里面应该有芒格的功劳。
COSTCO卖得特别便宜，但他的顾客主要是相对富裕的那群人。这是他们逐渐发现的一个意外，还是一开始就知道？Sol Price一开始就知道，他就是想让富人省钱，COSTCO的顾客是富有的，聪明的，挑剔的。
在一次股东大会上，巴菲特讲了一个笑话，说是他和芒格乘坐的飞机被坏人劫持了，劫机者对巴菲特和芒格说，在你们死之前，可以各自满足你们一个愿望。芒格说，那就让我再说一说COSTCO的优点，巴菲特一听，说，那就先开枪把我打死吧。芒格喜欢COSTCO，喜欢谈论它，巴菲特都被烦死了。前两天，有...