谈球吧值得关注的行业龙头这是一家我通过财务数据筛选出来的公司，共创草坪605099，初步了解是一家做人工草皮的公司，生活中越来越常见到小区周边的体育人工草坪，以及接送小孩时在学校铺设有景观人工草坪，我注意到都是人工草，这种生活中中愈发流行的产品让我有了兴趣。照例，先初步看下财务数据，公司营收从2016年10.86亿至2022年24.71亿，年复合增长约14.6%，净利润从2016年2.28亿至2022年4.47亿，年复合增长约11.8%。
从净资产收益率观察，这好得让人有点疑惑！2020年上市之前能达到30%~40%的水准，2020年9月上市，因为IPO融资，加上疫情对业绩的影响，ROE数据肯定会有所下降，但依然能保持在20%以上投资者密切关注这项数据在未来几年的变化，如果是真正优秀的企业，会很快把新融资金转化为产能，最终形成效益，让ROE迅速回升。尽管上市的募资还没完全转化为产能。
2020年、2021年、2022年股利支付率几乎都是50%，仅用三年累计分红金额（6.16亿）就已经追上了IPO募资金额（６．１9亿）。
首先要了解下，这家公司具体是做什么的？公司的产品或者服务到底是什么？老规矩，看财报——我看的是2022年的年报，所以本文的数据来源，主要来自于共创草坪的招股说明书和2022年年报——在年报中，公司会对主营业务进行例行的介绍，这段介绍文字就是我们了解企业的直接素材——公司的主要经营业务如下，做人造草坪生意的，人造草坪是将 PE（聚乙烯）、PP（聚丙烯）等合成树脂制造草丝，再通过专业设备将 其编织在底布上，并在背面涂上起固定作用的涂层使其具有天然草性能的制品。注意财报中明确提到共创草坪是全球生产和销售规模最大的人造草坪企业，很好，竟然还是个行业龙头。
通过阅读，我们可以大致了解，它的主要业务制生产和销售人工草坪，人工草坪的分类很简单，就两项1、运动草坪；用大白话说就是就是各种球场（足球、橄榄球、网球等）内铺设的草皮。
2、休闲草坪；休闲草用于休闲景观场地的铺装，就是我们经常在小区、还有公园内看见的绿化草皮。生产的东西算不上什么哄哄的高科技，但直观上，感觉随着生活水平的提升，对这东西的需求会越来越多，而且应该也属于一种消耗品——但是铺设草坪之后能用比较长的时间，一般不会随意换，更换的周期相对应该比较长。
2022年企业总营收大约24.5亿元，运动草贡献了5.9亿的营收，对总营收占比超过24%；休闲草贡献了16.5亿的营收，占比超过67%，铺装业务非常小，贡献1.9亿营收，占比7.7%。
运动草和休闲草的毛利率还行，差不多都能达到30%的水准，公司总体的毛利基本也在这个水准。那么，公司在行业内的地位如何呢？
据2022年报披露，自 2011 年开始谈球吧，公司连续 11 年人造草坪销 量位居世界第一。根据 AMI Consulting 发布的全球人造草坪行业数据，按销量口径统计，公司 2021 年全球市场占有率达 18.00%。市占率高，从好的一方面，说明产品受欢迎；但从坏方面说，可能意味着增长速度将开始趋缓。
这一段阐明了企业销售运动草和休闲草的特点，用大白话说，运动草是公司用直销的模式，与各国规模较大的区域运动场地铺装商直接对接，由于场地的尺寸设计风格不同，就得满足客户不同口味的定制需求，这种生意每一单都是大合同，这种生意谈成了能够形成一种客户粘性，能跟下游形成稳固的合作关系。
休闲草方面，终端客户很多是一些发达国家的消费者（譬如买来做装饰装修院子），客户极为分散。公司主要采用批发的模式，把自己的休闲草坪产品供货给当地大型连锁家居、建材超市，保证了较高的销售效率，这方面估计主打一个量大价优，规模优势比较重要。
二、共创草坪赚到钱没有？任正非说，“考核要关注销售收入、利润和现金流，三足鼎立，支撑起公司的生存发展。单纯地销售额增长是不顾一切的疯狂，单纯地追求利润会透支未来，不考核现金流将导致只有账面利润。光有名义利润是假的，没现金流就如同没米下锅，几天等不到米运来就已经饿死了。”
不管你是自己办企业也好，还是买这家企业的股票，你既不是去做慈善的，也不是去为老板雄心勃勃的计划搞赞助的，说一千道一万，你是想投资后收回来更多的钱，而且不是白条上的钱，是实在到手的钱。
我们看一家企业赚不赚钱谈球吧，而且赚到这些钱到底是不是火中取栗，我们可以从这三个方面进行分析和关注：1、营收是否带动了利润？
从2016年至今，每年净利润都是正值，净利润虽然稳定性没有营收增长那么好，但总体是在增长趋势。营收从2016年10.86亿至2022年24.71亿，年复合增长约14.6%，净利润从2016年2.28亿至2022年4.47亿，年复合增长约11.8%。
从2016年到2022年谈球吧，企业共获得22.19亿的归母净利润，同期资本支共计11.13亿，资本开支对净利润占比为50%。差不多可以理解成，企业的每１块钱资本开支，可带动大约2块钱的净利润。算是马马虎虎说得过去吧。共创草坪在过去7年中，总共为企业创造了11.42亿的可以自由支配的现金。
共创草坪在过去7年中，经营性现金流净额为22.55亿，对投资性现金流净额是-17.62亿（即对外净投资17.62亿），筹资性现金流净额为-1.45亿，当然2020年公司上市募集了9.19亿，不过就只算观察在上市之前2016-2019年的数据，也能够得出结论，企业靠自身的内生性增长，就能够覆盖经营和发展需要的。
今天先写到这里，下篇文章，将对共创草坪的资产负债安全性进行分析，以及企业的中短期成长驱动的几个方面进行阐述。